Ekonomik Gundem

Aylık Bülten Mart 2020

Aylık Bülten Mart 2020

Dünyada ve ülkemizde oldukça umutlu başladığımız 2020 yılının henüz başlarında iken birçok olumsuz gelişme yaşadık. Özellikle Korona Virüsü tüm dünya ekonomisini derinden sarstı.

Korona virüsünün insani olarak yarattığı acı durumun yanında ekonomik etkileri de şiddetli bir şekilde hissedilirken, ülkemizde de altın ve dövizde sert hareketler göze çarpıyor.

Şubat ayının zorlukları geride kaldı mı?
2020 yılına umutla başlayan piyasalarda üst üste gelen kötü haberler ile görünüm çok hızlı bir şekilde değişti. Küreselde corona virüsü
salgınıyla önce güvenli liman olarak görülen altın ve ABD tahvillerine geçiş olurken, geçtiğimiz hafta riskli olarak görülen hisse senedi
endekslerinde çok sert satışlar yaşandı. TL varlıklar bu süreçte kan kaybetse de haftanın son gününe kadar görece olarak güçlü kalmaya
çalıştığını söylemek mümkündü. Perşembe akşamı İdlib’den gelen şehit haberleri ile birlikte Cuma günü Borsa İstanbul’da son yılların en
sert satışlarından biriyle güne başlandı. Sonrasına kayıpların bir kısmı telafi edilse de BIST 100’de geçtiğimiz yıl uzunca bir süre direnç
olarak çalışan 106 bin seviyesinin altında haftalık kapanış gerçekleşerek, zayıf teknik görünüm bu haftaya da devretti.

BIST 100 Endeksi 100 binin altını gördü

İdlib’den gelen şehit haberlerinin ardından Cuma gününe büyük bir panik havasında başlayan BIST 100 Endeksi’nde açılışta en düşük 99.331 seviyesi görüldü. Gün içinde bu bölgeden çok hızlı bir tepki gelirken, endeksin kapanışı 2019 yılında defalarca test edilen ve uzunca bir süre endekste güçlü direnç oluşturan 106 bin seviyesinden gerçekleşti. 106 bin bu nedenle bu hafta endeks için önemli referans noktalarından biri olmaya aday. Bu seviyenin üzerinde ya da altında gerçekleşecek kapanışlar sonrası için de referans oluşturmaya devam edebilir. İdlib’de gerilimin daha da tırmanması, corona virüsün Türkiye’de de görülmesi gibi riskler endeksi üzerinde baskı oluşturabilecek
etkenler iken geçtiğimiz hafta anlık olarak görülen 100 binin altındaki rakamlar bu hafta en güçlü destek bölgesi olmaya aday. Herhangi bir
sebeple 100 bin altında kapanışlar görecek olursak bu endekste yeni bir algı bozulmasına neden olabilir. Bu nedenle bu hafta bu bölgeye
yakın yerlerin alım fırsatı oluşturabileceğini düşünmekle birlikte buraya ekstra dikkat etmek gerektiğini düşünüyoruz. Her ne kadar şubat
ayının getirdiği zorlukları geride kaldı demek çok mümkün olmasa da birçok olumsuzluğun fiyatlara yansıdığını ve ortaya çıkan ıskontonun
BIST’i yeniden cazip hale getirebileceğini düşünüyoruz. Yukarı yönlü hareketlerde ise 106 bin üzerindeki kapanışlar haftanın son günü
oluşan boşluğun doldurulacağı 110 bin ve devamında 112.500’e kadar bir hareketi daha destekleyebilir. Volatilitenin oldukça yüksek
seyretme riskine karşın, olası fırsatları değerlendirme adına sürekli olarak bir miktar likit pozisyon bulundurmanın faydalı olacağını
düşünüyoruz. Dolar/TL’de yükseliş devam eder mi?
Küreselde azalan risk iştahı gelişmekte olan ülke paralarından hızlı çıkışlara neden oldu. Birçok gelişmekte olan ülke parası ile birlikte TL
de dolar karşısında değer kaybeden para birimleri arasına girdi. Ocak ayı ortalarında 5,85 civarından başlayarak kademeli olarak yükselişini
devam ettiren Dolar/TL geçtiğimiz hafta 6,25’e kadar çıktı. Teknik göstergeler aşırı alım bölgesinde olsa da henüz geri dönüşe dair önemli
bir işaret de alınabilmiş değil. Dolar/TL’deki harekette içsel jeopolitik risklerin de payı olmakla birlikte ana etkenin corona virüs etkisiyle
düşen küresel risk iştahı olduğunu düşünüyoruz. Bu nedenle Dolar/TL’de olacak düşüşlerin kayda değer bir değere ulaşması için küresel
risk iştahında da toparlanma görmek gerektiğini düşünüyoruz. Teknik olarak aşırı alım bölgesinde olmasına karşın yükseliş isteğinin devam
ettiği Dolar/TL’de, haftaya başlarken 6,10 civarında bulunan son yükseliş trendinin üzerinde kalındığı sürece olacak geri çekilmeler alım
iştahını artırabilir. Bu hafta 6,25 direnci geçilecek olursa sonrasında 6,35-6,40 aralığına kadar önemli bir direncin bulunmaması buradaki
hareketi hızlandırabilir

Virüs salgınının Çin dışında yayılma hızının artış kaydetmesi, vaka görülen ülke sayısındaki yükseliş ve salgının küresel ekonomi üzerinde
yarattığı kırılganlık küresel risk iştahı üzerinde baskı oluşturuyor. Şubat ayının son haftalarında küresel hisse piyasalarında satış baskısı
önemli ölçüde artış kaydederken, yurt dışındaki olumsuz görünüm yurt içi piyasalarda da sert satışların yaşanmasına neden oldu. Ayrıca
İdlib’de yaşanan gelişmelerin jeopolitik riskleri gündeme taşıması da TL varlıklar üzerinde satış baskısını artırdı. BIST-100 Endeksi şubat
ayını %11,03’lük bir düşüşle tamamlarken, Dolar/TL kuru ise şubat ayını %4,57’lik yükselişle tamamladı. Endeksteki sert düşüş ve kurdaki
yükselişe bağlı olarak dolar bazlı BIST-100 Endeksi aşağı yönlü bir seyir izledi. Dolar bazlı BIST-100 şubat ayını bir önceki aya göre
%14,92’lik bir düşüşle 1,70 cent seviyesinden kapattı. Denizbank ve Boyner hisselerinin borsadan çıkması ve Finansbank hisselerindeki sert
hareketler son dönemde yabancı takas oranındaki oynaklığı artırıyor. Yabancı takas oranı şubat ayında 61,36 seviyesinden 59,34 seviyesine
gerileme kaydetti.

Euro Bölgesi ve Almanya’da öncü nitelikte olan hizmet ve imalat PMI rakamlarındaki pozitif seyir, ekonomide toparlanmaya işaret ederken, ABD’de beklentileri karşılamayan imalat ve hizmet PMI rakamları sektörde daralmaya yönelik endişelerin yaşanmasında etkili oldu. Diğer
yandan Çin’de başlayan ve dünyada yayılan koronavirüsü küresel büyüme üzerinde negatif etki yaratacağından piyasalarda sert satışlara
neden olurken, risk iştahının bozulmasında temel etken oluşturmaktadır. Merkez Bankaları ekonomik görünümde toparlanmaya karşın virüs
salgınına yönelik belirsizliklere vurgu yaparken, mart ayında gerçekleştirecekleri toplantıda verecekleri mesajlar ön planda bulunmaya devam ediyor. Toparlanmanın kaydedildiği paritede 1,1055, 200 günlük ortalamanın buşunduğu sveiye olan 1,1100 ve 1,1145 seviyeleri direnç
olarak izlenebilir. Geri çekilmelerde ise 1,0940 – 1,0900 ve 1,0875 seviyeleri destek konumunda bulunmaktadır.

Yeni yılla birlikte Irak’ta İranlı komutanın öldürülmesiyle başlayan İran-ABD gerginliğinin yanı sıra Çin’de görülen yeni tip Koronavirüs’ün
etkisini günden güne artırması kıymetli madenin ocak ayını $1589 ile yaklaşık son 82 ayın zirvesinde tamamlamasını sağlamıştı. Şubat
ayında Koronavirus salgınının başta G.Kore, İtalya ve İran olmak üzere 50’ye yakın ülkeye sıçraması küresel ekonomiye yönelik endişeleri
artırırken yatırımcıları güvenli varlıklara yöneltti. Salgının yayılma hızına yönelik haber akışıyla beraber jeopolitik gerginlikler ve ABD-Çin
global büyüme verileri bu ay kıymetli madenin fiyatlamalarında etkili olacaktır. Altının onsunda yukarıda $1620 seviyesinin üzerinde $1650
ve yılın en yükseği $1689 noktaları direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Geri çekilmelerde $1590’ın altında $1560 ve $1547 seviyeleri destek
bölgeleri olarak izlenebilir.

Gedik Yatırım

ZİYARETÇİ YORUMLARI

Henüz yorum yapılmamış. İlk yorumu aşağıdaki form aracılığıyla siz yapabilirsiniz.

BİR YORUM YAZ
En Çok Okunanlar