Ekonomik Gundem

Enerjisa Şirket Raporu ve Analizi

Enerjisa Şirket Raporu ve Analizi

Enerjisa 1Ç20 Finansal Görünüm Değerlendirme.

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/03 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:

Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %18,3 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine
göre %28,9 artışla 5.8 milyar TL olmuştur.

FAVÖK’ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %84,5 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %
21,1 artışla 1.1 milyar TL olmuştur.

FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 657 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı
çeyreğine göre 117 baz puan düşüşle %18,3 olmuştur.

Net karı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %40,0 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %
14,7 artışla 341.1 milyon TL olmuştur.

Net borcu 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %6,6 artışla 9.5 milyar TL olmuştur.

Şirket, 1Ç20’de 5.779 mn TL satış geliri (kons: 5.131 mn TL) 1.267 mn TL yatırım harcamaları
geri ödemeleri dahil FAVÖK (kons: 1.225 mn TL) ve 341 mn TL net kar (kons: 388 mn TL) açıklamıştır.
Şirketin yatırım harcamaları geri ödemeleri dahil faaliyet karı 1.267 milyon TL ile beklentilerin hafif
üzerinde açıklanmıştır. Yüksek provizyon net karı bir miktar baskılarken dağıtım segmenti operasyonel
performansı yukarı çekmiştir. 1Ç19’da 986 milyon TL olan dağıtım segmenti operasyonel karı DVT’deki
artışın (düzenlenmiş varlık tabanı) katkısıyla 1,08 milyar TL olmuştur. Şirket 1Ç20’de 150 milyon TL
yatırım harcaması yaparken, DVT önceki çeyreğe göre %11 yükselişle 9,3 milyar TL’ye ulaşmıştır.
Böylelikle yatırım harcamaları geri ödemeleri yıllık %20, finansal gelirler %9 artmıştır. Perakende
segmentinde ise 1Ç19’da 142 milyon TL olan operasyonel karlılık, artan daha yüksek marjlı serbest
tüketici katkısıyla 1Ç20’de 188 milyon TL olmuştur. Şirket, dağıtım segmenti kazanç performansının
hacimlerdeki düşüşten etkilenmesinin beklenmediğini, daha düşük faturalandırma hacmi nedeniyle
olumsuz nakit akışı etkisi olabileceğini belirtmiştir. Perakende segmenti kazançlarının ve nakit akışının
kısmen etkilenmesinin ve kar artışının enflasyona paralel gerçekleşmesini beklemektedir. Hisse son 12
ayda %52 nominal getiri sağlarken, endeksin %43 üzerinde performans sergilemiş olup, 2020 yılı
beklentilerine göre 4,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerinde etkisini
nötr olarak değerlendiriyoruz.

Gedik Yatırım

ZİYARETÇİ YORUMLARI

Henüz yorum yapılmamış. İlk yorumu aşağıdaki form aracılığıyla siz yapabilirsiniz.

BİR YORUM YAZ
En Çok Okunanlar