Ekonomik Gundem

Logo Yazılım Şirket Raporu ve Hisse Analizi

Logo Yazılım Şirket Raporu ve Hisse Analizi

Logo Yazılım 1Ç20 Finansal Görünüm Değerlendirmesi ve şirket analizi.

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/03 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:

Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %33,8 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine
göre %25,0 artışla 101.7 milyon TL olmuştur.

FAVÖK’ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %21,2 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre
%32,1 artışla 36.5 milyon TL olmuştur.

FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 572 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı
çeyreğine göre 192 baz puan artışla %35,8 olmuştur.

Net karı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %29,3 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre
%40,0 artışla 20.7 milyon TL olmuştur.

Net nakdi 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %21,4 artışla 19 milyon TL olmuştur.

Şirket, 1Ç20’de 102 mn TL satış geliri (kons: 101 mn TL) 36 mn TL FAVÖK (kons: 35 mn TL) ve 21
mn TL net kar (kons: 21 mn TL) açıklamıştır. Şirketin operasyonel karı ve net karı beklentilere paralel
açıklanmıştır. Yurt içi satışlar, yeni müşteri kazanımları, e-devlet işlerinde güçlü büyüme ve kontör
satışları ile yıllık bazda %30 artışla 63 milyon TL’ye ulaşmıştır. Şirketin kontör müşteri sayısı %103,
kontör kullanımı ise %125 büyüme sergilemiştir. Ayrıca “kullan öde gelirleri” güçlü kontör satışıyla %
130 artarken, LEM gelirleri %33’lük artış kaydetmiştir. Şirketin Romanya’daki iştiraki Total Soft’un
satışları, yıllık bazda %16 artışla 38 milyon TL (1Ç19’da 33 milyon TL) olarak gerçekleşmiştir. 1Ç20’de
Türkiye operasyonlarından yıllık %31 artışla 29 milyon TL, Total Soft operasyonlarından %34 artışla 8
milyon TL FAVÖK katkısı sağlanmıştır. 1Ç20’de 5,7 milyon TL’lik vergi gideri net karı baskılarken, LEM
kontratları e-devlet çözümleri katkısı karlılığa destek olmuştur. Şirket güçlü finansal performansa
karşın, Covid-19 salgını sebebiyle 19 Şubat’ta açıklanan 2020 beklentileri geçerli olmadığını ve salgının
etkisiyle ilgili öngörülebilirlik artınca revize beklenti paylaşacağını açıklamıştır. Hisse son 12 ayda %97
nominal getiri sağlarken, endeksin %82 üzerinde performans sergilemiş olup, son 12 aylık beklentilere
göre 12,0x FD/FAVÖK ve 19,5x F/K ile işlem görmektedir. Olumlu bulduğumuz finansalların büyük
oranda piyasa beklentileri dahilinde olduğundan hisse üzerinde etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.

Gedik Yatırım

ZİYARETÇİ YORUMLARI

Henüz yorum yapılmamış. İlk yorumu aşağıdaki form aracılığıyla siz yapabilirsiniz.

BİR YORUM YAZ
En Çok Okunanlar