Ekonomik Gundem

TAV Havalimanları 1Ç20 Finansal Görünüm

TAV Havalimanları 1Ç20 Finansal Görünüm

Gedik Yatırım uzmanları tarafından hazırlanan TAV Havalimanları 1Ç20 Finansal Görünüm değerlendirme raporu.

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/03 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %25,0 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine
göre %13,4 düşüşle 796.2 milyon TL olmuştur.

FAVÖK’ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %60,3 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre
%77,9 düşüşle 110.1 milyon TL olmuştur.

FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 1.231 baz puan düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı
çeyreğine göre 4.042 baz puan düşüşle %13,8 olmuştur.

Net karı 4. çeyrekte 1.4 milyar TL olurken, 1. çeyrekte 376.7 milyon TL net zararı bulunmaktadır. Geçen
yılın aynı çeyreğinde 145.6 milyon TL net kar açıklamıştır

Net borcu 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %7,3 artışla 3.6 milyar TL olmuştur.

Sonuç: Şirket, 1Ç20’de 118,5 mn euro satış geliri (kons: 116 mn euro) 16,1 mn TL FAVÖK (kons: 18 mn
euro) ve 56,1 mn euro net zarar (kons: -45 mn euro) açıklamıştır. Şirketin yolcu sayılarındaki düşüş
nedeniyle hem çeyreklik olarak hem de yıllık olarak satış gelirlerinde daralma yaşanmıştır.

Şirket,
1Ç20’de Covid-19 salgını nedeniyle mart ayında başlayan uçuş kısıtlamalarından ötürü, uluslararası
yolcu sayılarında %18, yurtiçi yolcu sayılarında %26 olmak üzere toplam yolcu sayılarında %23 düşüşle
10,6 milyon yolcuya hizmet vermiştir. FAVÖK’teki daralma ve faaliyetlerin durması sonrası şirket 377
milyon TL net zarar açıklamıştır.

İstanbul tazminatının 193 milyon euro’luk ilk taksit ödemesi nedeniyle euro bazlı net borcunda hafif azalma olmuştur. 196 milyon euro’luk 2. taksidin 1Ç21’de ödenmesi beklenmektedir. Şirket Covid-19 salgını yüzünden faaliyetlerinin önemli ölçüde etkilenmesi nedeniyle şubat ayında paylaştığı 2020 hedeflerinin geçerli olmadığını açıklamıştır. Salgın nedeniyle alınan önlemlerin devam süresine ilişkin belirsizlik nedeniyle, Şirket tarafından şu aşamada yeni bir 2020 beklentisi paylaşılamamaktadır. Alınan önlemlerin devam süresine ilişkin belirsizliğin ortadan kalkması ile birlikte revize 2020 hedeflerin paylaşılacağı açıklanmıştır.

Hisse fiyatı son 1 aydır endeksin %18 üzerinde performans sergilemiş olup, son 12 aylık verilere göre 5,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir.

Finansal sonuçların hisse üzerinde etkisini nötr olarak değerlendirmekle birlikte salgın nedeniyle
alınan önlemlerle ilgili süren belirsizlikten ötürü orta vadede hisse fiyatlarının baskı altında kalmaya
devam edebileceğini öngörüyoruz.

Gedik Yatırım

ZİYARETÇİ YORUMLARI

Henüz yorum yapılmamış. İlk yorumu aşağıdaki form aracılığıyla siz yapabilirsiniz.

BİR YORUM YAZ
En Çok Okunanlar